Depósitos y fondos indexados no son productos equivalentes — son herramientas para objetivos distintos. Un depósito a plazo fijo garantiza una rentabilidad conocida desde el primer día a cambio de inmovilizar el dinero. Un fondo indexado no garantiza nada a corto plazo, pero históricamente ha generado mucho más a largo plazo a cambio de aceptar volatilidad.
La pregunta no es cuál es mejor en abstracto — es cuál encaja con tu horizonte temporal, tu tolerancia al riesgo y lo que quieres hacer con ese dinero.
Comparativa directa: depósitos vs fondos indexados
| Depósito a plazo fijo | Fondo indexado | |
|---|---|---|
| Rentabilidad | Fija y garantizada desde el primer día | Variable — histórica 7-10% anual a largo plazo |
| Riesgo de pérdida | Cero — capital garantizado | Sí — puede caer un 30-50% en el corto plazo |
| Liquidez | Sin liquidez — dinero bloqueado hasta vencimiento | Total — puedes reembolsar en cualquier momento |
| Horizonte recomendado | 3 meses — 3 años | Mínimo 5-10 años — idealmente 20+ |
| Rentabilidad actual | Hasta 3,25% TAE a 12 meses (Deutsche Bank) | MSCI World: ~17% a 3 años · ~7% anualizado histórico |
| Diferimiento fiscal | No — tributan al vencimiento | Sí — traspasos sin tributar |
| Inflación | Puede no superarla | Históricamente la supera a largo plazo |
| Dónde contratar | Novum Bank, Raisin, Deutsche Bank | MyInvestor, Trade Republic, Indexa Capital |
La situación en mayo de 2026: los depósitos son competitivos pero no imbatibles
Con el euríbor en torno al 2,75% y los mejores depósitos a 12 meses ofreciendo hasta el 3,25% TAE, los depósitos están en su mejor momento de los últimos 15 años. Pero comparados con la rentabilidad histórica de los fondos indexados — aproximadamente el 7% anual del MSCI World — siguen siendo significativamente inferiores a largo plazo.
| Producto | Rentabilidad anual | Capital final con 20.000 € a 20 años |
|---|---|---|
| Depósito 3,25% TAE (renovado anualmente) | 3,25% garantizado | ~38.700 € (bruto antes de impuestos) |
| Fondo MSCI World (~7% anual histórico) | ~7% variable | ~77.400 € (bruto antes de impuestos) |
| Fondo S&P 500 (~10% anual histórico) | ~10% variable | ~134.500 € (bruto antes de impuestos) |
La diferencia a 20 años es enorme — pero viene acompañada de riesgo. En 2008, el MSCI World cayó un 40% en un año. En 2020 cayó un 30% en pocas semanas. Quien no puede aguantar esas caídas sin vender no debe tener su dinero en fondos indexados.
Cuándo tiene sentido el depósito
El depósito tiene sentido en situaciones concretas donde la garantía del capital y la certeza del retorno son más importantes que la rentabilidad máxima:
Horizonte corto — si necesitas ese dinero en 1-3 años para una compra, un proyecto o cualquier gasto planificado, el fondo indexado no es adecuado. Puedes llegar a la fecha de necesidad con el dinero caído un 30%. El depósito garantiza el capital más los intereses.
Fondo de emergencia — el dinero de emergencia nunca debe estar en un fondo indexado. Necesitas acceder a él en cualquier momento y no puedes arriesgarte a que esté caído un 40% cuando lo necesitas. Para este dinero, una cuenta remunerada como Trade Republic al 3,04% TAE o un depósito a corto plazo son lo correcto.
Perfil conservador — si una caída del 20% en tu cartera te haría vender con pánico y cristalizar pérdidas, el depósito es más adecuado para ti. La mejor estrategia de inversión es la que puedes mantener. Un depósito al 3,25% que mantienes es mejor que un fondo indexado que vendes en pánico al primer crash.
Diversificación del riesgo — muchos inversores combinan fondos indexados para el largo plazo y depósitos para el dinero que necesitarán en 1-3 años. Es una estrategia sensata que equilibra rentabilidad y certeza.
Cuándo tiene sentido el fondo indexado
El fondo indexado tiene sentido cuando el horizonte es suficientemente largo para aguantar los ciclos bajistas del mercado:
Horizonte de 10+ años — a 10 años o más, ningún periodo de la historia bursátil moderna ha acabado en pérdidas para el MSCI World. A 20 o 30 años, la probabilidad histórica de superar claramente al depósito es muy alta.
Ahorro para la jubilación — el dinero que no necesitarás en décadas es exactamente para lo que están diseñados los fondos indexados. El interés compuesto y el DCA mensual durante 30 años generan un efecto que ningún depósito puede igualar.
Superar la inflación a largo plazo — los depósitos pueden no superar la inflación si los tipos bajan. El MSCI World ha generado históricamente 4-5 puntos por encima de la inflación a largo plazo.
Capital que no necesitas a corto plazo — si tienes ahorros que sabes que no tocarás en 10-15 años, tenerlos en depósitos es dejar rentabilidad sobre la mesa comparado con la alternativa indexada.
El impacto del diferimiento fiscal: la ventaja real de los fondos
Aquí está el argumento más potente de los fondos indexados frente a los depósitos para el inversor a largo plazo en España: el diferimiento fiscal.
Un depósito tributa al vencimiento — cuando cobras los intereses, pagas el 19-30% a Hacienda ese año. En un fondo indexado, puedes traspasar el dinero de un fondo a otro sin tributar. El impuesto se aplaza hasta el reembolso final — que puede ser en 30 años.
El efecto: el 100% de tu capital, incluidas las plusvalías, sigue generando rentabilidad año tras año sin que Hacienda intervenga hasta el final. Ese dinero que de otro modo habría ido a impuestos sigue componiéndose en tu cartera durante décadas.
Con 20.000 € y una rentabilidad del 7% anual durante 30 años, la diferencia entre tributar cada año (como el depósito) y diferir hasta el final (como el fondo) puede superar los 40.000 € adicionales en el capital final — sin poner un euro más.
La estrategia que tiene sentido para la mayoría
No es depósito O fondo indexado — es depósito Y fondo indexado para cosas distintas:
Con el dinero que necesitas en menos de 3 años: depósito a plazo fijo en Novum Bank al 2,85% TAE o en la plataforma Raisin donde encontrarás los tipos más competitivos del mercado europeo. Garantía del capital, rentabilidad conocida, sin riesgo.
Con el dinero que no necesitas en 10+ años: fondo indexado global en MyInvestor o Trade Republic con DCA mensual automatizado. Sin garantía de capital a corto plazo, pero con la mayor probabilidad histórica de rentabilidad a largo plazo.
Con el fondo de emergencia: cuenta remunerada con liquidez total — Trade Republic al 3,04% TAE para nuevos clientes o bunq al 2,01% TAE. Ni depósito ni fondo — liquidez total con algo de rentabilidad.
El ejemplo real con 50.000 € de ahorros
Un ejemplo concreto de cómo distribuiría 50.000 € un inversor con horizonte mixto:
| Parte | Importe | Dónde | Por qué |
|---|---|---|---|
| Fondo de emergencia | 10.000 € | Trade Republic 3,04% TAE | Liquidez total · rentabilidad máxima sin plazo |
| Gasto planificado en 1-2 años | 15.000 € | Novum Bank 2,85% TAE · 12m | Capital garantizado · rentabilidad fija conocida |
| Ahorro a largo plazo | 25.000 € | MyInvestor — Fondo MSCI World | Horizonte 15+ años · diferimiento fiscal · mayor rentabilidad histórica |
Preguntas frecuentes
Depende del horizonte. Para dinero que necesitas en menos de 3 años: depósito — capital garantizado con hasta 3,25% TAE. Para dinero que no necesitas en 10+ años: fondo indexado — mayor rentabilidad histórica con diferimiento fiscal. Para el fondo de emergencia: cuenta remunerada con liquidez total.
Sí. A corto plazo pueden caer un 30-50% — ocurrió en 2008 y en 2020. A largo plazo (10+ años), ningún periodo histórico del MSCI World ha acabado en pérdidas. El riesgo es real a corto plazo y estadísticamente bajo a muy largo plazo.
Sí. Los depósitos en bancos de la UE están cubiertos por el FGD de cada país hasta 100.000 € por titular y entidad. Los fondos indexados no tienen garantía — son patrimonio separado del broker pero sujeto al riesgo de mercado.
Si la inflación supera el tipo del depósito, el poder adquisitivo del dinero baja aunque el saldo nominal suba. Con un depósito al 3,25% y una inflación del 3,5%, pierdes poder adquisitivo. Los fondos indexados de renta variable han superado históricamente la inflación a largo plazo.
Sí — es lo más recomendable para la mayoría de inversores. Depósitos para el dinero a corto plazo y fondos indexados para el largo plazo. La proporción depende del horizonte y la tolerancia al riesgo de cada persona.
La inversión implica riesgo de pérdida de capital. Las rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros. Bankkers puede recibir una comisión cuando contratas a través de nuestros enlaces, sin coste extra para ti.